ダウ理論
ダウ理論は、100年以上前にチャールズ・ダウが唱えた相場の見方で、今でもテクニカル分析の土台になっている。インジケーターの多くも、結局はダウ理論で言っている「トレンド」を別の形で表しているだけなんだよね。
6つの基本法則
- 平均（価格）はすべての事象を織り込む
- トレンドには長期・中期・短期の3つがある
- 主要なトレンドは3つの段階で進む（先行期・追随期・利食い期）
- 複数の平均は互いに確認し合う
- トレンドは出来高でも確認される
- トレンドは明確な転換のサインが出るまで続く
FXには取引所の出来高が無いから、5つ目はそのまま使えない。実戦でいちばん使うのは最後の1つだね。
トレンドの定義
高値と安値を両方切り上げている間は上昇トレンド、両方切り下げている間は下降トレンド。どちらでもなければレンジ（横ばい）と考える。
上昇トレンドが終わったと判断するのは、高値の更新に失敗して、直前の押し安値（高値を付ける前の安値）を割ったとき。それまでは、多少下げても「押し目」として上昇トレンドの続きと見る。
実戦での使い方
- チャートを開いたら、まず目立つ高値と安値に印をつける
- 切り上げているか、切り下げているかで、今のトレンドを判断する
- 上昇トレンドなら買いだけを考え、押し安値の少し下を損切りの目安にする
- 押し安値を割ったら、買いのシナリオは終わり。売りに切り替えるのは、戻りが前の安値付近で止められるのを確認してから
トレンドの3つの段階
先行期は、一部の投資家が先回りして買い始める時期。値動きはまだ小さい。追随期は、多くの人がトレンドに気づいて参加し、いちばん大きく動く時期。利食い期は、ニュースでも話題になって初心者が飛び乗るころで、早く入った人が利益を確定し始める。
個人が狙いやすいのは追随期。利食い期に飛び乗ると、天井づかみになりやすいね。
「押し安値」の見つけ方
上昇トレンドで、高値を更新する起点になった安値が押し安値。図でいうと、最後に高値を更新した山の直前にある谷だね。その後にできた安値は、次の高値更新に失敗していれば押し安値とは呼ばない。ここを割ると、ダウ理論上は上昇トレンドが終わったと判断する。
押し安値は、高値を更新するたびに新しい位置に変わる。だから、トレンドが続いている間は、損切りの目安も一緒に切り上がっていく。トレンドフォローで損切りを引き上げていく考え方は、ここから来ているんだよね。
どの波を数えるか
高値と安値を数えるときは、見ている時間足で「目立つ」ものだけを数える。小さなヒゲの上下まで全部数えると、トレンドの判断が毎日変わってしまう。目安として、日足なら数日〜数週間ごとの波、1時間足なら数時間〜1日程度の波を拾うとちょうどいい。
複数の平均が確認し合う
もともとは工業株と鉄道株の平均が同じ方向を示したときにトレンドが本物、という考え方。FXに置き換えるなら、ドル円が上がっているときに、ユーロドルが下がり、ドル指数も上がっていれば「ドル高」というトレンドがはっきりしている、と読める。ドル円だけが上がっているなら、円安が原因なのかもしれない。
よくある疑問
Q. 押し安値を割ったら、すぐ売っていい？
上昇トレンドが終わっただけで、下降トレンドが始まったとは限らない。戻りが前の高値を超えられずに止められて、安値をもう一度更新したら下降トレンドの可能性が高くなる。売るのはそれを確認してからでも遅くないよ。
よくある間違い
- どの時間足の高値・安値を見ているかがあいまい（日足の押し目は、1時間足では下降トレンドに見える）
- 小さすぎる波まで高値・安値として数えて、トレンドの判断がコロコロ変わる
- 押し安値を割ったのに「まだ上昇トレンド」と思いたくて持ち続ける
アキトインジケーターより先に、高値と安値に印をつける練習をしてほしい。これができるだけで景色が変わるよ。